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中海阳:光伏、光热双线布局助推公司生长
来源:http://www.yangmeijx.com 责任编辑:ag88环亚娱乐 更新日期:2018-09-22 15:05
中海阳:光伏、光热双线布局助推公司生长 出资关键: 事情: 作为一家长时间致力于太阳能EPC及太阳能光热使用的企业,公司在光伏、光热范畴现已具有了必定的技能和人才储藏,跟着光热方针未来的落地施行,将助推公司业绩添加。而近期国内光伏17.8GW规划出台及新电

  中海阳:光伏、光热双线布局助推公司生长

  出资关键:

  事情:

  作为一家长时间致力于太阳能EPC及太阳能光热使用的企业,公司在光伏、光热范畴现已具有了必定的技能和人才储藏,跟着光热方针未来的落地施行,将助推公司业绩添加。而近期国内光伏17.8GW规划出台及新电改方针出台,对公司传统EPC事务也有活跃影响。据公司2015年3月23日布告,公司拟以5.6元/股的价格,发行不超越7,300万股,融资金额不超越4.088亿元。本次新增股份的限售期为6个月,用于弥补流动资金。咱们以为,如顺畅融资,将有利支撑公司光伏电站运营和光热事务开展。

  首要观念:

  1)在光伏EPC范畴已有近10年的经历,在技能和人才方面都有充沛堆集和储藏,具有必定的客户资源优势;2)因为光伏EPC进入门槛低,竞赛区域白热化,未来此事务长时间添加和赢利保持具有较大不确定性,因而公司活跃介入光伏电站运营事务,估计15年建成自己运营电站50MW;3)活跃布局光热事务,打造新的添加点:2012年开端布局光热事务,现已具有国内首条光热发电聚光镜生产线;4)参加建造延庆863光热项目,为后续参加更大光热项目招标供给根底和项目经历,提高中标可能性,2015年我国光热建造有望达300MW,咱们研判公司可能组成招标联合体,活跃参加招标;5)活跃布局光伏电站运营事务,估计年内完结50MW项目,为下一年奉献收入6000余万元,赢利1000多万元;6)活跃研制RCPV技能,将光伏发电和集热相结合,提高传统光伏电站功率,假如RCPV热可靠性和寿数得到确保,可添加出资收益;7)开展冷热电三联供与分布式光伏技能结合使用,测验建造独立动力系统,为客户供给清洁动力;8)与中石油合作开发稠油清洁化挖掘,估计试点项目有望落地。

  出资主张与危险提示:在不考虑EPC事务竞赛剧烈和估计光热项目发展顺畅情况下,咱们估计,公司2015-2016年EPS分别为0.52元和0.77元,对应动态P/E分别为23.7倍和15.8倍,给予公司增持评级。考虑到三板未来的流动性添加及门槛降低一级可能要素带来的流动性溢价,主张出资者活跃关注参加此类企业定增项目的时机,一起留意由此带来的短期流动性缺乏的危险。

  

   中海阳光伏EPC光伏电站开发

 
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