新闻中心 NEWS

当前位置:主页 > 公司公告 >
阳光电源:等待四季度国内光伏抢装潮环亚娱乐ag88登录
来源:http://www.yangmeijx.com 责任编辑:ag88环亚娱乐 更新日期:2019-04-10 10:56
阳光电源:等待四季度国内光伏抢装潮 定论与主张: 阳光电源Q3持续坚持快速的添加速度,逆变器出售和EPC项目的收入承认墨守成规地推动。估计国内Q4会有光伏电站的抢装潮,将会推高公司Q4的营收和赢利。 环亚娱乐ag88登录 估计公司2013、14年EPS别离为0.570元

  阳光电源:等待四季度国内光伏抢装潮

  定论与主张:

  阳光电源Q3持续坚持快速的添加速度,逆变器出售和EPC项目的收入承认墨守成规地推动。估计国内Q4会有光伏电站的抢装潮,将会推高公司Q4的营收和赢利。环亚娱乐ag88登录

  估计公司2013、14年EPS别离为0.570元和0.859元,ag环亚娱乐app下载YoY别离添加156.22%和50.78%。2014年P/E为35倍。保持买入出资主张,目标价35元(2014年40x)。

  三季度净利YoY+250%:13年前三季度阳光电源完结经营收入12.57亿元,YoY+112.63%,完成净赢利1.13亿元,YoY+82.16%,EPS为0.345元,其间Q3单季营收以及净赢利别离为5.3亿元和0.59亿元,YoY别离添加133.3%和250.3%,QoQ别离下降6%和添加20.9%。

  1~3Q电站EPC承认收入3.96亿元:公司酒泉向阳和酒泉三阳项目合计9亿元的EPC合同中,前三季度已承认3.96亿元。全年承认金额估计在6亿元左右,将大幅滋长公司营收。不过因为电站EPC毛利率较低,故跟着营收占比加大,公司归纳毛利率会有所下降。

  毛利率因事务结构改变而下降,应收账款添加较多:13年前三季毛利率为25.28%,YoY降11个百分点,主要为EPC事务占比扩展后的事务结构改变。1~3Q出售费用开销0.78亿元,YoY-3.6%,管理费用开销1.1亿元,YoY+6.2%;财物减值丢失承认0.46亿元,YoY+356%,为应收账款添加后的坏账计提。

  EPC项目储藏富余:依据公司此前的布告计算,公司在甘肃省、安徽省和新疆自治区签定的EPC合同或结构协议,触及电站总量挨近1.9GW,根本保证了公司未来两年EPC事务的爆发式添加。

  估计全年公司逆变器出货量到达2.4GW:。咱们保持13年国内装机量到达8GW、公司逆变器出货量2.4GW的预期,14年国内装机升至10GW、公司出货量到达3.4GW的预期,一起逆变器价格止跌后,主营收入将随销量添加而添加。

  成绩猜测:估计公司2013、14年营收别离到达21.46亿元和33.52亿元,YoY别离添加98.13%和56.19%;完成净赢利别离为1.87亿元和2.81亿元,YoY别离添加156.22%和50.78%;EPS别离为0.570元和0.859元。

  2014年P/E为35倍。保持买入出资主张,目标价35元(2014年40x)。

  

   阳光电源光伏电站光伏商场

 
上一篇:ag88环亚娱乐金融机构介入 光伏职业有望脱节“融资泥淖”
下一篇:阳光电源:职责 立异 打造职业领跑者 返回>>